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通货膨胀复杂世界的指南
4个月前前 通过 Adrian Müller

通货膨胀解析:定义及其控制方法

金融领域常常充满复杂性,其中最令人费解的之一是通货膨胀。作为一个对全球产生影响的现象,对于那些对经济学、金融感兴趣或仅仅想了解他们的购买力的人来说,通货膨胀至关重要。本文将阐明通货膨胀的复杂性,以及它如何测量和管理,并深入探讨可能发生的不同类型。此外,还将展示全球历史上一些极端通货膨胀事件。

通货膨胀入门

简而言之,通货膨胀是指物品和服务价格逐渐上涨,导致货币购买力贬值。货币购买力的贬值速度通常反映了一定时期内一系列选定商品和服务的平均价格增加。当以百分比表示时,它意味着一单位货币现在的购买力较之前的时期更小。通货紧缩则是通货膨胀的反义词,发生在价格下降,增强了购买力。

解码通货膨胀

虽然跟踪个别物品随时间的价格变化可能相对简单,但人们的需求不仅限于一两种商品。为了过上舒适的生活,个人需要大量多样的商品,包括食品谷物、燃料、金属,以及电力、交通等公共事业,还有医疗保健和娱乐等服务。

通货膨胀试图衡量如此广泛一系列商品和服务价格变化的累积影响。它提供了一个数字化的表示,展示了经济中商品和服务价格水平随时间的上涨。

公众的生活成本直接受价格上涨的影响,因为它削弱了货币的购买力,从而可能减缓经济增长。经济学家普遍认为,当一个国家的货币供应增长超过经济增长时,持续性通货膨胀就会发生。

通货膨胀的起因

通货膨胀的根源在于货币供应的增加,这可以通过经济中不同的机制来体现。一个国家的货币供应可以通过以下方式增加:

  • 印制更多货币并发放给公民。
  • 合法地贬值(降低)法定货币的价值。
  • 通过购买二级市场上的政府债券,通过银行系统将新的货币创造为储备账户余额(最普遍的方法)。

在这些情况下,货币最终失去了其购买力。这导致通货膨胀的方式可以分为三类:需求拉动型通货膨胀、成本推动型通货膨胀和内在型通货膨胀。

需求拉动型通货膨胀

当货币和信贷供应的增加引发对商品和服务的总需求迅速增长,超过经济的生产能力时,就会出现需求拉动型通货膨胀。这种需求激增导致价格飙升。

当个人拥有更多的钱时,他们很可能会感到积极,并更多地消费,从而推高价格。这产生了需求供应的缺口,需求高,供应较为不灵活,导致价格上涨。

成本推动型通货膨胀

成本推动型通货膨胀是生产过程中价格增加的结果。当货币和信贷供应增加流向商品或其他资产市场时,各类中间产品的成本上涨。当关键商品供应出现负面经济冲击时,这一点尤为明显。

这种情况导致最终产品或服务的成本上升,导致消费者价格上涨。例如,当货币供应扩张时,会导致石油价格出现投机性飙升,从而导致能源成本增加。这可能会导致消费者价格上涨,并反映在各种通货膨胀指标中。

内在型通货膨胀

内在型通货膨胀与适应性预期相关,即人们预期当前的通货膨胀率将在未来持续存在。随着商品和服务的价格增加,人们可能期望未来的通货膨胀率以类似的速度持续增长。因此,工人可能会要求更高的工资来维持他们的生活水平。他们提高的工资导致商品和服务的成本增加,引发工资价格螺旋,这种情况一个因素引发另一个因素。

了解价格指数

根据所选的一系列商品和服务,计算并跟踪价格指数的不同商品篮子。最常用的价格指数包括消费者价格指数(CPI)和批发价格指数(WPI)。

消费者价格指数(CPI)

CPI是一种衡量一组主要涵盖消费者需求的商品和服务的加权平均价格的指标,其中包括交通、食品和医疗保健等。

CPI的计算是通过获取预定商品篮子中每一项商品的价格变动,并根据它们在整个商品篮子中的相对权重进行平均。考虑的价格是每种商品的零售价格,这是个体公民可以购买的价格。

CPI的变化用于评估与生活成本相关的价格变化,使其成为最常用的用于确定通货膨胀或通货紧缩时期的统计数据之一。在美国,劳工统计局(BLS)每月报告CPI,并且其数据可以追溯到1913年。

批发价格指数(WPI)

另一个常用的通货膨胀指标是WPI。它衡量并跟踪零售阶段之前的商品价格变化。

虽然不同国家的WPI项目可能有所不同,但主要包括生产者或批发级别的商品。例如,它包括原棉、棉纱、灰布和棉织品等棉花价格。

虽然许多国家和组织使用WPI,但包括美国在内的许多其他国家使用类似的变种,称为生产者价格指数(PPI)。

生产者价格指数(PPI)

PPI是一系列指数的集合,衡量了国内生产者的商品和服务的销售价格随时间的平均变化。PPI从卖方的角度衡量价格变动,与CPI相反,后者从买方的角度衡量价格变动。

在所有变体中,一个组成部分(比如石油)价格的上涨可能在一定程度上抵消了另一个组成部分(比如小麦)价格的下降。总体上,每个指数都代表了给定成分的加权平均价格变化,适用于整体经济、部门或商品水平。

如何衡量通货膨胀

上述提到的价格指数变体可以用于计算两个特定月份(或年份)之间的通货膨胀率。虽然许多金融门户网站上有许多现成的通货膨胀计算器,但了解背后的方法对确保准确性至关重要。计算通货膨胀率的数学公式如下:

百分比通货膨胀率 =(最终CPI指数值÷初始CPI值)x 100

例如,要确定1975年9月到2018年9月之间10,000美元的购买力如何变化,可以在各种网站上找到以表格形式列出的价格指数数据。使用上述公式,百分比通货膨胀率=(252.439÷54.6)x 100 = 462.14%。最初的10,000美元通货膨胀到46,214美元,这是您需要在2018年9月购买与1975年9月10,000美元相同的商品和服务的金额。

通货膨胀对所有事物的影响并不均等。例如,像新车、电脑和许多电子产品等物品的价格实际上随着时间的推移相对于整体通货膨胀率而降低。

控制通货膨胀

如上所述,通货膨胀主要由国家的中央银行和其货币政策控制。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,全球超过90%的发达经济体的中央银行致力于明确规定(或受托管)的通货膨胀目标。

货币政策工具包括公开市场操作、中央银行借贷设施、准备金要求以及利率设定,包括基准联邦基金利率。

例如,中央银行可能会通过减少货币供应和提高利率来紧缩货币基础,抑制通货膨胀。相反,它可能会通过增加货币供应和降低利率来刺激经济增长和降低失业率,即使面临更高的通货膨胀风险。

许多国家政府已实施工资和价格控制等政策来抵制通货膨胀,但往往收效有限。

极端通货膨胀的例子

超级通货膨胀是指物价每月上涨超过50%。以这个速度,一袋面包早上可能卖一种价格,下午就会卖更高的价格。

最著名的超级通货膨胀例子是津巴布韦。在2008年11月,津巴布韦的通货膨胀率达到每月89.7百万亿(89.7 sextillion)个百分点。随后政府宣布通货膨胀非法。在2009年,津巴布韦放弃了其货币。当时,1美元相当于35千万亿(35 quadrillion)津巴布韦元。

另一个著名的超级通货膨胀例子是第一次世界大战后的德国。凡尔赛条约对德国强加了高额赔款。政府随后印刷更多货币来偿还债务。这导致了通货膨胀,但人们的工资没有跟上。到了1923年11月,通货膨胀率达到每月32.5亿(3.25 billion)个百分点。

对于政府而言,对于超级通货膨胀的担忧通常限制了在经济衰退期间发行新货币的行为,即使通货紧缩的威胁更大。通货紧缩是指商品和服务的一般价格水平下降。它也可能导致通货紧缩螺旋。


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Adrian Müller
Adrian Müller
作者

Adrian Müller是一位经验丰富的金融分析师和热情的作家。他在金融迷宫中航行了十多年,磨练了他在投资、经济和市场分析方面的专业知识。Adrian以他对投资策略的深入评论和对识别潜在市场转变的敏锐眼光而闻名。他的专长包括股票、ETFs、基本和技术分析以及全球经济。在金融世界之外,Adrian喜欢长距离跑步和探索世界美食。在Investora,Adrian提供深度的文章,指导新手和有经验的投资者做出明智和成功的投资决策。


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