Инвестиционные фонды и ETF: Сравнительный анализ
На Investora мы считаем, что каждое умное инвестиционное решение начинается с знаний. Чтобы помочь вам в этом, давайте погрузимся в мир инвестиционных фондов и ETF - двух основных вариантов инвестиций, которые привлекли внимание многих. К концу этого руководства вы поймете их особенности, сходства, различия и то, какой из них может лучше соответствовать вашим инвестиционным потребностям.
Объединенные инвестиционные средства:
Инвестиционные фонды и ETF базируются на идее объединенных инвестиционных средств. Этот механизм предполагает объединение нескольких ценных бумаг, что обеспечивает инвесторов возможностью воспользоваться преимуществами диверсифицированного портфеля. Этот коллективный подход к инвестированию не только обеспечивает диверсификацию, но и привносит экономию масштаба. Это, в свою очередь, позволяет управляющим фондами снизить затраты на транзакции за счет совершения крупных сделок с использованием объединенного инвестиционного капитала.
Ключевые моменты:
Как инвестиционные фонды, так и ETF предоставляют коллективный доступ к инвестициям.
Инвестиционные фонды склонны к более сложным структурам с различными классами акций и моделями комиссий.
ETF часто привлекают инвесторов своим следованием индексам рынка, в то время как привлекательность инвестиционных фондов заключается в их обширном выборе активно управляемых фондов.
ETF активно торгуются в течение рабочего дня, в то время как сделки с инвестиционными фондами завершаются к концу дня.
Инвестиционные фонды обычно применяют активный подход к управлению, в то время как ETF в основном предпочитают пассивное управление.
Объединенные инвестиционные средства:
В своей сути и инвестиционные фонды, и ETF представляют собой коллективные инвестиционные схемы. Это означает, что они объединяют деньги от множества инвесторов для покупки диверсифицированного набора активов.
Интересный факт: Знали ли вы, что первый инвестиционный фонд был создан в 1924 году, тогда как первые ETF появились только в 1993 году?
Погружение в мир инвестиционных фондов
Пионеры объединенных инвестиций
Прежде чем углубляться в детали, важно оценить историческую роль инвестиционных фондов. Их появление было решением главного препятствия для инвестирования - предоставление инвесторам, независимо от их финансового состояния, доступа к диверсифицированным портфелям.
Отслеживая свои корни с 1924 года, когда MFS Investment Management открыли первый в США мутуальный фонд, эти фонды представляют обширный набор возможностей для объединения средств. Если рассматривать пассивно управляемые мутуальные фонды, то активно управляемые привлекают внимание инвесторов, стремящихся к преимуществу. Это преимущество обусловлено добавлением опытных профессионалов, которые создают оптимальный портфель, а не слепое следование индексу.
Активно управляемые портфели:
Что отличает инвестиционные фонды от многих других инвестиционных инструментов, это активный компонент управления. Экспертная команда или управляющий составляют портфель, нацеленный не только на отслеживание индекса, но часто и на его превосходство. Эта уникальная особенность может привести к разнообразным результатам:
- Потенциальное превосходство: хорошо управляемый фонд может превзойти средний рынок.
- Разнообразные варианты: от секторных фондов до глобальных портфелей - выбор огромен.
- Структуры комиссий: активное управление влечет за собой более высокие комиссии, часто оправдываемые потенциалом более высокой доходности.
Совет: При выборе инвестиционного фонда всегда оценивайте потенциальную доходность по сравнению с взимаемыми комиссиями. Высокие комиссии не всегда означают лучшую производительность.
Привлекательность ETF
Современные чудеса инвестиционной инженерии
Фонды с обращением на биржу или ETF можно рассматривать как современный ответ на изменяющуюся инвестиционную обстановку. Отвечая на запросы нового поколения инвесторов, стремящихся к гибкости и прозрачности, ETF предложили некоторые революционные возможности.
Впервые появившись в 1993 году для отслеживания индекса S&P 500, ETF увидели метеорический рост, к концу 2017 года предлагая более 3,400 вариантов. Изначально регулирование предписывало пассивный стиль управления. Однако, обстановка изменилась после 2008 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) дала разрешение на активно управляемые ETF.
Пассивное управление:
В отличие от своих коллег-мутуальных фондов, большинство ETF отслеживают определенный индекс. Такая стратегия пассивного управления обеспечивает, чтобы инвестиции отражали производительность выбранного индекса.
- Гибкость: ETF можно торговать в течение всего рабочего дня, как и акции.
- Низкие комиссии: Отсутствие активного управления часто приводит к снижению комиссий.
- Налоговая эффективность: Благодаря своей уникальной структуре ETF могут быть более налогово эффективными.
Совет: ETF отличные инструменты для инвесторов, заинтересованных в конкретных секторах рынка или индексах. Они обеспечивают мгновенную диверсификацию, даже с минимальными инвестициями.
Регулирующая среда
После рыночной катастрофы 1929 года, инвестиционные фонды и ETF главным образом регулируются по трем важным законодательствам о ценных бумагах:
- Закон о ценных бумагах 1933 года
- Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года
- Закон о инвестиционных компаниях 1940 года
Несмотря на общую регулирующую среду и основные концепции, мутуальные фонды и ETF имеют различия, соответствующие конкретным предпочтениям инвесторов.
Налоговые последствия – ближе к рассмотрению
Как у мутуальных фондов, так и у ETF есть налоговые последствия. Здесь ETF могут иметь преимущество благодаря их уникальному механизму "вещественного" создания и погашения.
Все инвестиции сопряжены с налоговыми последствиями, и эти фонды не являются исключением. Прибыль от продажи акций может подлежать налогу как по краткосрочной (для владения <1 годом), так и по долгосрочной капитальной прибыли. Дивиденды также могут облагаться налогом в зависимости от их типа - обычные или квалифицированные.
Запомните: У мутуальных фондов часто более высокие налоговые последствия из-за их распределения капитальных прибылей. ETF, избегая такого распределения, могут предоставить налоговую эффективность.
Однако для инвесторов с налогово льготными счетами, такими как 401(k), эти различия сглаживаются. Такие счета часто предоставляют возможность налогового отсрочивания вкладов и роста, устраняя немедленное налоговое воздействие.
Выводы
И мутуальные фонды, и ETF предлагают заманчивые возможности для инвесторов. В то время как мутуальные фонды обещают опыт активного управления, ETF обеспечивают гибкость с торговлей в режиме реального времени. Выбор в конечном итоге зависит от целей инвестора, уровня риска и периода инвестирования.
Будьте это активное влечение мутуальных фондов или пассивное привлечение и налоговая эффективность ETF, понимание их тонкостей крайне важно. Ваш выбор должен соответствовать вашему инвестиционному горизонту, уровню терпимости к риску и финансовым целям.
- Поделиться этой статьей