Загрузка...
9 месяца назад от Oliver van der Linden

Инвестиционные фонды и ETF: Сравнительный анализ

На Investora мы считаем, что каждое умное инвестиционное решение начинается с знаний. Чтобы помочь вам в этом, давайте погрузимся в мир инвестиционных фондов и ETF - двух основных вариантов инвестиций, которые привлекли внимание многих. К концу этого руководства вы поймете их особенности, сходства, различия и то, какой из них может лучше соответствовать вашим инвестиционным потребностям.

Объединенные инвестиционные средства:

Инвестиционные фонды и ETF базируются на идее объединенных инвестиционных средств. Этот механизм предполагает объединение нескольких ценных бумаг, что обеспечивает инвесторов возможностью воспользоваться преимуществами диверсифицированного портфеля. Этот коллективный подход к инвестированию не только обеспечивает диверсификацию, но и привносит экономию масштаба. Это, в свою очередь, позволяет управляющим фондами снизить затраты на транзакции за счет совершения крупных сделок с использованием объединенного инвестиционного капитала.

Объединенные инвестиционные средства:

В своей сути и инвестиционные фонды, и ETF представляют собой коллективные инвестиционные схемы. Это означает, что они объединяют деньги от множества инвесторов для покупки диверсифицированного набора активов.

Погружение в мир инвестиционных фондов

Пионеры объединенных инвестиций

Прежде чем углубляться в детали, важно оценить историческую роль инвестиционных фондов. Их появление было решением главного препятствия для инвестирования - предоставление инвесторам, независимо от их финансового состояния, доступа к диверсифицированным портфелям.

Отслеживая свои корни с 1924 года, когда MFS Investment Management открыли первый в США мутуальный фонд, эти фонды представляют обширный набор возможностей для объединения средств. Если рассматривать пассивно управляемые мутуальные фонды, то активно управляемые привлекают внимание инвесторов, стремящихся к преимуществу. Это преимущество обусловлено добавлением опытных профессионалов, которые создают оптимальный портфель, а не слепое следование индексу.

Активно управляемые портфели:

Что отличает инвестиционные фонды от многих других инвестиционных инструментов, это активный компонент управления. Экспертная команда или управляющий составляют портфель, нацеленный не только на отслеживание индекса, но часто и на его превосходство. Эта уникальная особенность может привести к разнообразным результатам:

  • Потенциальное превосходство: хорошо управляемый фонд может превзойти средний рынок.
  • Разнообразные варианты: от секторных фондов до глобальных портфелей - выбор огромен.
  • Структуры комиссий: активное управление влечет за собой более высокие комиссии, часто оправдываемые потенциалом более высокой доходности.

Привлекательность ETF

Современные чудеса инвестиционной инженерии

Фонды с обращением на биржу или ETF можно рассматривать как современный ответ на изменяющуюся инвестиционную обстановку. Отвечая на запросы нового поколения инвесторов, стремящихся к гибкости и прозрачности, ETF предложили некоторые революционные возможности.

Впервые появившись в 1993 году для отслеживания индекса S&P 500, ETF увидели метеорический рост, к концу 2017 года предлагая более 3,400 вариантов. Изначально регулирование предписывало пассивный стиль управления. Однако, обстановка изменилась после 2008 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) дала разрешение на активно управляемые ETF.

Пассивное управление:

В отличие от своих коллег-мутуальных фондов, большинство ETF отслеживают определенный индекс. Такая стратегия пассивного управления обеспечивает, чтобы инвестиции отражали производительность выбранного индекса.

  • Гибкость: ETF можно торговать в течение всего рабочего дня, как и акции.
  • Низкие комиссии: Отсутствие активного управления часто приводит к снижению комиссий.
  • Налоговая эффективность: Благодаря своей уникальной структуре ETF могут быть более налогово эффективными.

Регулирующая среда

После рыночной катастрофы 1929 года, инвестиционные фонды и ETF главным образом регулируются по трем важным законодательствам о ценных бумагах:

  • Закон о ценных бумагах 1933 года
  • Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года
  • Закон о инвестиционных компаниях 1940 года

Несмотря на общую регулирующую среду и основные концепции, мутуальные фонды и ETF имеют различия, соответствующие конкретным предпочтениям инвесторов.

Налоговые последствия – ближе к рассмотрению

Как у мутуальных фондов, так и у ETF есть налоговые последствия. Здесь ETF могут иметь преимущество благодаря их уникальному механизму "вещественного" создания и погашения.

Все инвестиции сопряжены с налоговыми последствиями, и эти фонды не являются исключением. Прибыль от продажи акций может подлежать налогу как по краткосрочной (для владения <1 годом), так и по долгосрочной капитальной прибыли. Дивиденды также могут облагаться налогом в зависимости от их типа - обычные или квалифицированные.

Однако для инвесторов с налогово льготными счетами, такими как 401(k), эти различия сглаживаются. Такие счета часто предоставляют возможность налогового отсрочивания вкладов и роста, устраняя немедленное налоговое воздействие.

Выводы

И мутуальные фонды, и ETF предлагают заманчивые возможности для инвесторов. В то время как мутуальные фонды обещают опыт активного управления, ETF обеспечивают гибкость с торговлей в режиме реального времени. Выбор в конечном итоге зависит от целей инвестора, уровня риска и периода инвестирования.

Будьте это активное влечение мутуальных фондов или пассивное привлечение и налоговая эффективность ETF, понимание их тонкостей крайне важно. Ваш выбор должен соответствовать вашему инвестиционному горизонту, уровню терпимости к риску и финансовым целям.


  • Поделиться этой статьей
Oliver van der Linden
Oliver van der Linden
Автор

Оливер ван дер Линден, финансовый стратег и мыслитель с более чем 15-летним опытом, имеет впечатляющую карьеру в торговле, техническом анализе и интерпретации экономических трендов. Его проницательный взгляд на детали и аналитический склад ума дают ему преимущество в непостоянном мире финансов. Статьи Оливера для Investora всегда предоставляют практичные советы и проницательные прогнозы. В свое свободное время Оливер увлекается шахматами, видя в этой игре стратегическое упражнение, аналогичное навигации по финансовым рынкам.


Откройте для себя связанные статьи