Inflação Explicada: O Que É e Como Pode Ser Controlada

O cenário financeiro muitas vezes é repleto de complexidades, e uma das mais intrigantes é a inflação. Um fenômeno com implicações globais, a inflação é essencial para entender para aqueles interessados em economia, finanças ou simplesmente compreender seu poder de compra. Este artigo lançará luz sobre as complexidades da inflação, como ela é medida e gerenciada, e abordará os diferentes tipos que podem ocorrer. Além disso, serão apresentadas algumas instâncias extremas de inflação da história global.

Uma Introdução à Inflação

Em termos simples, inflação é um aumento gradual nos preços de bens e serviços, resultando na depreciação do poder de compra da moeda. A taxa em que o poder de compra se deteriora é tipicamente refletida no aumento médio de preços de uma seleção específica de bens e serviços ao longo de um período determinado. Quando expresso como porcentagem, indica que uma unidade de moeda agora compra menos do que podia em períodos anteriores. O oposto da inflação é a deflação, que ocorre quando os preços diminuem, aumentando o poder de compra.

Desvendando a Inflação

Embora acompanhar as mudanças de preço de itens individuais ao longo do tempo possa ser simples, as necessidades humanas vão além de um ou dois produtos. Para uma vida confortável, as pessoas precisam de uma vasta e diversificada variedade de produtos, incluindo itens essenciais como grãos alimentícios, combustível, metais, além de utilidades como eletricidade, transporte e serviços como saúde e entretenimento.

A inflação se esforça para medir o efeito cumulativo das mudanças de preço dessa variedade diversificada de bens e serviços. Ela oferece uma representação numérica única do aumento no nível de preços de bens e serviços em uma economia ao longo do tempo.

O custo de vida da população em geral é diretamente influenciado pelo aumento de preços, pois isso prejudica o poder de compra do dinheiro, o que, por sua vez, pode desacelerar o crescimento econômico. A visão predominante entre os economistas é que a inflação persistente ocorre quando o crescimento da oferta monetária de um país supera o crescimento econômico.

A Origem da Inflação

A raiz da inflação reside no aumento da oferta de dinheiro, que pode se manifestar por meio de diversos mecanismos na economia. A oferta monetária de uma nação pode ser aumentada pelas autoridades monetárias através de:

• Impressão e distribuição de mais dinheiro para os cidadãos.
• Desvalorização legal (diminuição do valor) da moeda fiduciária.
• Criação de novo dinheiro como créditos em contas de reserva através do sistema bancário, mediante a compra de títulos do governo pelos bancos no mercado secundário (método mais comum).

Em cada um desses cenários, a moeda acaba perdendo seu poder de compra. As formas pelas quais isso impulsiona a inflação podem ser agrupadas em três tipos: inflação de demanda, inflação de custos e inflação embutida.

Inflação de Demanda

Quando o aumento na oferta de dinheiro e crédito estimula o aumento geral da demanda por bens e serviços a um ritmo mais rápido do que a capacidade produtiva da economia, surge a inflação de demanda. Esse aumento na demanda impulsiona os preços.

Quando as pessoas têm mais dinheiro, é provável que se sintam otimistas e gastem mais, elevando os preços. Isso cria uma lacuna entre demanda e oferta, com demanda elevada e oferta menos flexível, resultando em preços mais altos.

Inflação de Custos

A inflação de custos é uma consequência do aumento de preços que se propaga pelos insumos do processo produtivo. Quando os acréscimos na oferta de dinheiro e crédito são direcionados para mercados de commodities ou outros ativos, os custos de todos os tipos de bens intermediários aumentam. Isso é especialmente evidente quando ocorre um choque econômico negativo no fornecimento de commodities importantes.

Essa situação resulta em custos mais elevados para o produto final ou serviço, levando ao aumento dos preços ao consumidor. Por exemplo, quando a oferta monetária é expandida, pode ocorrer uma especulação nos preços do petróleo, causando o aumento nos custos de energia. Isso pode contribuir para o aumento dos preços ao consumidor, refletido em várias medidas de inflação.

Inflação Embutida

A inflação embutida está relacionada às expectativas adaptativas - a ideia de que as pessoas esperam que as taxas de inflação atuais persistam no futuro. Conforme os preços de bens e serviços aumentam, as pessoas podem esperar um aumento contínuo no futuro em uma taxa semelhante. Consequentemente, os trabalhadores podem exigir salários mais altos para manter seu padrão de vida. Seus salários mais altos resultam em um maior custo de bens e serviços, desencadeando um ciclo de aumento de salários e preços que continua à medida que um fator induz o outro.

Compreendendo os Índices de Preços

Dependendo do conjunto selecionado de bens e serviços utilizados, são calculadas e acompanhadas diversas cestas de mercadorias como índices de preços. Os índices de preços mais comumente utilizados são o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços no Atacado (IPA).

Índice de Preços ao Consumidor (IPC)

O IPC é uma medida que examina a média ponderada dos preços de uma cesta de bens e serviços, voltada principalmente para as necessidades do consumidor, incluindo transporte, alimentos e cuidados médicos.

O IPC é calculado tomando as variações de preço de cada item na cesta de bens predeterminada e fazendo a média com base em seu peso relativo na cesta inteira. Os preços considerados são os preços de varejo de cada item, conforme disponíveis para compra pelos cidadãos individuais.

As mudanças no IPC são utilizadas para avaliar as variações de preços associadas ao custo de vida, tornando-o uma das estatísticas mais frequentemente utilizadas para identificar períodos de inflação ou deflação. Nos Estados Unidos, o Bureau of Labor Statistics (BLS) divulga o IPC mensalmente e o calcula desde 1913.

Índice de Preços no Atacado (IPA)

Outra medida popular de inflação é o IPA. Ele mede e acompanha as variações nos preços de bens em estágios anteriores ao nível de varejo.

Embora os itens do IPA possam variar de um país para outro, eles incluem principalmente itens no nível de produtor ou atacado. Por exemplo, ele inclui preços de algodão para algodão bruto, fio de algodão, tecidos cinza de algodão e roupas de algodão.

Embora muitos países e organizações utilizem o IPA, muitos outros, incluindo os Estados Unidos, usam uma variante similar chamada índice de preços ao produtor (IPP).

Índice de Preços ao Produtor (IPP)

O IPP é uma coleção de índices que mede a mudança média nos preços de venda recebidos pelos produtores domésticos de bens e serviços ao longo do tempo. O IPP avalia as mudanças de preço da perspectiva do vendedor, ao contrário do IPC, que mede as mudanças de preço da perspectiva do comprador.

Em todas as variantes, é possível que o aumento no preço de um componente (digamos, o petróleo) neutralize a queda de preço de outro (digamos, o trigo) até certo ponto. No geral, cada índice representa a mudança média ponderada de preço para os componentes dados, aplicável à economia geral, setor ou nível de commodities.

Como Medir a Inflação

Variantes de índices de preços como os mencionados acima podem ser usadas para calcular o valor da inflação entre dois meses (ou anos) específicos. Embora existam vários calculadores de inflação prontos disponíveis em diversos portais financeiros e sites, compreender a metodologia subjacente é crucial para garantir a precisão. A fórmula matemática para calcular a taxa de inflação é:

Por exemplo, para determinar como o poder de compra de $10.000 se alterou entre setembro de 1975 e setembro de 2018, é possível localizar os dados do índice de preços em diversos portais em forma de tabela. Usando a fórmula acima, a Taxa de Inflação Percentual = (252,439 ÷ 54,6) x 100 = 462,14%. Os $10.000 iniciais se inflacionaram para $46.214, que é o valor necessário em setembro de 2018 para comprar a mesma cesta de bens e serviços que $10.000 poderiam comprar em setembro de 1975.

A inflação não afeta tudo de forma igual. Por exemplo, os preços de itens como carros novos, computadores e muitos produtos eletrônicos realmente diminuíram ao longo do tempo, em relação à taxa geral de inflação.

Controlando a Inflação

Conforme mencionado acima, a inflação é controlada principalmente pelo banco central de um país e sua política monetária. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), os bancos centrais de mais de 90% das economias avançadas do mundo estão comprometidos com metas de inflação claramente estabelecidas (ou exigidas).

As ferramentas da política monetária incluem operações de mercado aberto, instalações de empréstimos do banco central, requisitos de reservas e a definição das taxas de juros, incluindo a taxa de referência federal de fundos.

Por exemplo, um banco central pode reduzir a oferta de dinheiro e aumentar as taxas de juros para apertar a base monetária e conter a inflação. Por outro lado, pode aumentar a oferta de dinheiro e reduzir as taxas de juros para estimular o crescimento econômico e reduzir o desemprego, mesmo com o risco de maior inflação.

Muitos governos adotaram políticas como controles salariais e de preços para combater a inflação, frequentemente com sucesso limitado.

Exemplos Extremos de Inflação

A hiperinflação ocorre quando os preços de bens e serviços aumentam mais de 50% ao mês. A esse ritmo, um pão pode custar um valor de manhã e um valor maior à tarde.

O exemplo mais famoso de hiperinflação é o do Zimbábue moderno. Em novembro de 2008, sua inflação atingiu astronômicos 89,7 sextilhões por cento ao mês. O governo então declarou a inflação ilegal. Em 2009, o país abandonou sua moeda. Naquela época, 1 dólar americano valia 35 quatrilhões de dólares zimbabuanos.

Outro exemplo famoso de hiperinflação ocorreu na Alemanha do pós-Primeira Guerra Mundial. O Tratado de Versalhes impôs reparações pesadas à Alemanha. O governo então imprimiu mais dinheiro para pagar a dívida. Isso levou à inflação, mas os salários das pessoas não acompanharam. Em novembro de 1923, a taxa de hiperinflação era de 3,25 bilhões por cento ao mês.

O medo da hiperinflação muitas vezes limita os governos de emitir novo dinheiro durante uma recessão, mesmo quando a ameaça de deflação é maior. Deflação é a diminuição do nível geral de preços de bens e serviços. Isso também pode levar a uma espiral deflacionária.

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