Inflazione Spiegata: Cos'è e Come Può Essere Controllata
Il panorama finanziario è spesso intriso di complessità, e tra gli aspetti più enigmatici c'è l'inflazione. Un fenomeno con implicazioni globali, l'inflazione è fondamentale da comprendere per chi è interessato all'economia, alla finanza o semplicemente alla comprensione del proprio potere d'acquisto. Questo articolo farà luce sulle sfumature dell'inflazione, su come viene misurata e gestita, e approfondirà i diversi tipi che possono verificarsi. Inoltre, mostrerà alcuni casi estremi di inflazione nella storia globale.
Una Guida all'Inflazione
In parole semplici, l'inflazione è un graduale aumento dei prezzi di beni e servizi, che comporta la svalutazione del potere d'acquisto della moneta. Il ritmo con cui il potere d'acquisto si deteriora è tipicamente riflesso nell'aumento medio dei prezzi di una selezione di beni e servizi nel corso di un periodo specifico. Quando espresso come percentuale, indica che un'unità di moneta ora vale meno di quanto potesse valere in periodi precedenti. L'opposto dell'inflazione è la deflazione, che si verifica quando i prezzi diminuiscono, aumentando il potere d'acquisto.
Punti chiave:
L'inflazione indica l'aumento del tasso a cui i prezzi dei beni e servizi aumentano.
Esistono tre categorie principali di inflazione: l'inflazione da domanda, l'inflazione da costo e l'inflazione incorporata.
Gli indici di inflazione ampiamente utilizzati includono l'Indice dei Prezzi al Consumo e l'Indice dei Prezzi all'Ingrosso.
Le prospettive sull'inflazione possono variare, essendo considerata un beneficio o un danno a seconda delle circostanze personali e del tasso di cambiamento.
Individui con asset tangibili come proprietà o materie prime possono accogliere con favore un certo livello di inflazione poiché amplifica il valore dei loro asset.
Decodificare l'Inflazione
Sebbene seguire le variazioni di prezzo di singoli articoli nel tempo possa essere semplice, le esigenze umane vanno oltre uno o due prodotti. Per una vita confortevole, le persone necessitano di una vasta e diversificata gamma di prodotti, tra cui beni essenziali come cereali, carburante, metallo, oltre a servizi pubblici come l'elettricità e il trasporto, e servizi come l'assistenza sanitaria e l'intrattenimento.
L'inflazione cerca di misurare l'effetto cumulativo dei cambiamenti di prezzo per una così vasta gamma di beni e servizi. Essa offre una rappresentazione numerica singolare dell'aumento del livello dei prezzi di beni e servizi in un'economia nel corso del tempo.
Il costo della vita del pubblico in generale è influenzato direttamente dall'aumento dei prezzi, poiché indebolisce il potere d'acquisto del denaro, il che a sua volta potrebbe rallentare la crescita economica. Il punto di vista predominante tra gli economisti è che l'inflazione persistente si verifica quando la crescita della fornitura di denaro di un paese supera la crescita economica.
Importante: L'inflazione persistente si verifica tipicamente quando la crescita della fornitura di denaro di un paese supera la crescita economica.
La Genesi dell'Inflazione
La radice dell'inflazione risiede nell'aumento della fornitura di denaro, che può manifestarsi attraverso meccanismi diversi nell'economia. La fornitura di denaro di una nazione può aumentare tramite:
- Stampando e distribuendo più denaro ai suoi cittadini.
- Deprimenti legalmente (riducendo il valore di) la moneta corrente legale.
- Prestando nuovo denaro creandone crediti in conto riserva tramite il sistema bancario, acquistando obbligazioni governative dalle banche sul mercato secondario (il metodo più diffuso).
In ciascuno di questi scenari, la moneta finisce per perdere il suo potere d'acquisto. Le modalità attraverso cui ciò genera inflazione possono essere raggruppate in tre tipi: inflazione da domanda, inflazione da costo e inflazione incorporata.
Fatto interessante: Storicamente, la svalutazione della moneta era uno dei modi per aumentare la fornitura di denaro portando all'inflazione.
Inflazione da Domanda
Quando un aumento della fornitura di denaro e di credito stimola una domanda generale di beni e servizi in modo più rapido rispetto alla capacità produttiva dell'economia, si verifica l'inflazione da domanda. Questo aumento della domanda spinge i prezzi al rialzo.
Quando le persone hanno più denaro, sono inclini a sentirsi positive e a spendere di più, aumentando così i prezzi. Questo genera uno squilibrio tra domanda e offerta, con una domanda elevata e un'offerta meno flessibile, che porta a prezzi più alti.
Inflazione da Costo
L'inflazione da costo è una conseguenza di aumenti dei prezzi che permeano attraverso gli input del processo produttivo. Quando gli aumenti della fornitura di denaro e di credito vengono indirizzati verso un bene o altri mercati di asset, i costi di tutte le tipologie di beni intermedi aumentano. Questo è particolarmente evidente quando si verifica uno shock economico negativo sull'offerta di beni chiave.
Questo scenario porta a costi maggiori per il prodotto o il servizio finito, con conseguente aumento dei prezzi al consumo. Ad esempio, quando la fornitura di denaro viene espansa, si crea una speculazione sul prezzo del petrolio, causando un aumento dei costi dell'energia. Ciò può contribuire ad aumenti dei prezzi al consumo, che si riflettono in diverse misure dell'inflazione.
Inflazione Incorporata
L'inflazione incorporata è collegata alle aspettative adattive - l'idea che le persone si aspettino che i tassi di inflazione attuali perdurino in futuro. Man mano che i prezzi dei beni e dei servizi aumentano, le persone possono prevedere un continuo aumento in futuro allo stesso tasso. Di conseguenza, i lavoratori possono richiedere salari più elevati per mantenere il loro tenore di vita. I loro aumenti salariali portano a un aumento dei costi dei beni e dei servizi, innescando una spirale di aumenti tra salari e prezzi.
Comprendere gli Indici dei Prezzi
A seconda del gruppo di beni e servizi selezionato utilizzato, vengono calcolati e monitorati diversi paniere di beni come indici dei prezzi. Gli indici dei prezzi più comunemente utilizzati sono l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) e l'Indice dei Prezzi all'Ingrosso (WPI).
Consiglio: Familiarizzati con i termini CPI, WPI e PPI e comprendi le loro implicazioni.
Indice dei Prezzi al Consumo (CPI)
Il CPI è una misura che esamina la media ponderata dei prezzi di un paniere di beni e servizi, principalmente rivolti alle necessità dei consumatori, tra cui trasporti, cibo e assistenza medica.
Il CPI viene calcolato prendendo le variazioni di prezzo per ciascun articolo nel paniere predeterminato di beni e facendo la media in base al loro peso relativo nell'intero paniere. I prezzi presi in considerazione sono i prezzi al dettaglio di ciascun articolo, come disponibili per l'acquisto da parte dei singoli cittadini.
Le variazioni del CPI vengono utilizzate per valutare le variazioni dei prezzi associate al costo della vita, rendendolo una delle statistiche più frequentemente utilizzate per identificare periodi di inflazione o deflazione. Negli Stati Uniti, l'Ufficio delle Statistiche del Lavoro (BLS) pubblica il CPI mensilmente e lo calcola fin dal 1913.
Indice dei Prezzi all'Ingrosso (WPI)
Un'altra misura popolare dell'inflazione è il WPI. Esso misura e segue le variazioni dei prezzi delle merci a livelli precedenti a quello al dettaglio.
Mentre gli articoli del WPI possono differire da un paese all'altro, includono principalmente articoli a livello di produttore o all'ingrosso. Ad esempio, include i prezzi del cotone per il cotone grezzo, il filato di cotone, i tessuti di cotone grigio e gli abiti di cotone.
Sebbene molti paesi e organizzazioni utilizzino il WPI, molti altri, compresi gli Stati Uniti, utilizzano una variante simile chiamata indice dei prezzi di produzione (PPI).
Indice dei Prezzi di Produzione (PPI)
Il PPI è una collezione di indici che misura la variazione media dei prezzi di vendita ricevuti dai produttori nazionali di beni e servizi nel tempo. Il PPI valuta le variazioni dei prezzi dal punto di vista del venditore, a differenza del CPI, che misura le variazioni dei prezzi dal punto di vista del compratore.
In tutte le varianti, è possibile che l'aumento del prezzo di una componente (ad esempio il petrolio) neutralizzi, in una certa misura, la diminuzione del prezzo di un'altra componente (ad esempio il grano). Complessivamente, ciascun indice rappresenta la variazione media ponderata dei prezzi per i costituenti dati, applicabile a livello dell'economia complessiva, del settore o della merce.
Fatto interessante: L'Ufficio delle Statistiche del Lavoro degli Stati Uniti (BLS) ha calcolato il CPI fin dal 1913.
Come Misurare l'Inflazione
Varianti degli indici dei prezzi come quelli menzionati sopra possono essere utilizzate per calcolare il valore dell'inflazione tra due mesi (o anni) specifici. Mentre numerosi calcolatori di inflazione predefiniti sono accessibili su vari portali finanziari e siti web, comprendere la metodologia sottostante è cruciale per garantire l'accuratezza. La formula matematica per calcolare il tasso di inflazione è:
Tasso di Inflazione in Percentuale = (Valore Finale dell'Indice CPI ÷ Valore Iniziale dell'Indice CPI) x 100
Ad esempio, per determinare come il potere d'acquisto di $10.000 sia cambiato tra settembre 1975 e settembre 2018, si possono individuare i dati dell'indice dei prezzi su vari portali in forma tabellare. Da quella tabella, utilizzando la formula sopra, il Tasso di Inflazione in Percentuale = (252,439 ÷ 54,6) x 100 = 462,14%. I $10.000 iniziali sono aumentati a $46.214, che è l'importo necessario nel settembre 2018 per acquistare lo stesso paniere di beni e servizi che $10.000 potevano acquistare nel settembre 1975.
L'inflazione non colpisce tutto in modo uguale. Ad esempio, i prezzi di cose come auto nuove, computer e molti dispositivi elettronici sono effettivamente diminuiti nel tempo, relativamente al tasso generale di inflazione.
Controllo dell'Inflazione
Come accennato in precedenza, l'inflazione è principalmente controllata dalla banca centrale di un paese e dalla sua politica monetaria. Secondo il Fondo Monetario Internazionale (FMI), le banche centrali di oltre il 90% delle economie avanzate del mondo si impegnano a stabilire chiaramente obiettivi di inflazione (o obbligati).
Gli strumenti della politica monetaria includono operazioni di mercato aperto, facilità di prestito delle banche centrali, requisiti di riserva e la fissazione dei tassi di interesse, compreso il tasso di riferimento dei fondi federali.
Importante: L'inflazione è principalmente controllata dalla banca centrale di un paese attraverso la sua politica monetaria.
Ad esempio, una banca centrale potrebbe ridurre la base monetaria e aumentare i tassi di interesse per contenere l'inflazione. Al contrario, potrebbe aumentare la base monetaria e abbassare i tassi di interesse per stimolare la crescita economica e ridurre la disoccupazione, anche a rischio di un'eventuale maggiore inflazione.
Molti governi hanno adottato politiche come il controllo dei salari e dei prezzi per combattere l'inflazione, spesso con risultati limitati.
Ricorda: Sono state attuate politiche come il controllo dei salari e dei prezzi per combattere l'inflazione, spesso con risultati limitati.
Esempi Estremi di Inflazione
L'iperinflazione si verifica quando i prezzi di beni e servizi aumentano più del 50% al mese. A quel ritmo, una pagnotta di pane potrebbe costare una cifra al mattino e una più alta al pomeriggio.
L'esempio più famoso di iperinflazione è la Zimbabwe moderna. Nel novembre 2008, l'inflazione raggiunse un astronomica percentuale di 89,7 sestilioni al mese. Il governo dichiarò poi l'inflazione illegale e nel 2009 abbandonò la sua valuta. In quel momento, 1 dollaro statunitense valeva 35 quadrilioni di dollari zimbabwiani.
Fatto interessante: Al culmine dell'inflazione in Zimbabwe, 1 dollaro statunitense valeva 35 quadrilioni di dollari zimbabwiani.
Un altro famoso esempio di iperinflazione si ebbe nella Germania del dopoguerra. Il Trattato di Versailles impose riparazioni ingenti alla Germania. Il governo stampò quindi più denaro per pagare il debito, il che portò a inflazione, ma i salari delle persone non riuscirono a tenere il passo. Nel novembre 1923, il tasso di iperinflazione era del 3,25 miliardi percento al mese.
Il timore dell'iperinflazione spesso limita i governi dall'emettere nuova moneta durante una recessione, anche quando la minaccia di deflazione è maggiore. La deflazione è una diminuzione del livello generale dei prezzi dei beni e dei servizi e può portare a una spirale deflazionistica.
Consiglio: L'inflazione estrema è un segnale d'allarme che indica instabilità economica; può influenzare le decisioni di investimento.
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Adrian Müller
Adrian Müller è un esperto analista finanziario e uno scrittore appassionato. Ha trascorso oltre un decennio navigando nel labirinto della finanza, affinando la sua esperienza negli investimenti, nell'economia e nell'analisi di mercato. Adrian è noto per i suoi commenti perspicaci sulle strategie di investimento e per la sua capacità di individuare potenziali cambiamenti di mercato. Le sue specializzazioni includono azioni, ETF, analisi fondamentale e tecnica e l'economia globale. Al di fuori del mondo della finanza, Adrian ama correre a lunga distanza ed esplorare le cucine del mondo. Su Investora, Adrian fornisce articoli approfonditi che guidano sia i nuovi investitori che quelli esperti verso decisioni di investimento informate e di successo.
