Inflación Explicada: Qué es y Cómo Puede Ser Controlada
El panorama financiero a menudo está lleno de complejidades, y una de las más desconcertantes es la inflación. Un fenómeno con implicaciones globales, la inflación es crucial para comprender para aquellos interesados en economía, finanzas o simplemente para entender su poder adquisitivo. Este artículo arrojará luz sobre las complejidades de la inflación, cómo se mide y se gestiona, y profundizará en los diferentes tipos que pueden ocurrir. Además, mostrará algunos casos extremos de inflación de la historia mundial.
Una Introducción a la Inflación
En pocas palabras, la inflación es un aumento gradual en los precios de bienes y servicios, lo que resulta en la depreciación del poder adquisitivo de la moneda. La rapidez con la que se deteriora el poder adquisitivo se refleja típicamente en el aumento promedio de precios de una selección de bienes y servicios durante un período específico. Cuando se expresa como un porcentaje, indica que una unidad de moneda ahora compra menos de lo que podía en períodos anteriores. Lo opuesto a la inflación es la deflación, que ocurre cuando los precios disminuyen, mejorando el poder adquisitivo.
Puntos clave:
La inflación representa el crecimiento de los precios de bienes y servicios.
Existen tres categorías principales de inflación: la inflación por demanda, la inflación por costos y la inflación incorporada.
Los índices de inflación ampliamente utilizados incluyen el Índice de Precios al Consumidor y el Índice de Precios al Productor.
Las perspectivas sobre la inflación pueden variar, considerándola como una bendición o una maldición dependiendo de las circunstancias personales y la tasa de cambio.
Las personas con activos tangibles como propiedades o materias primas pueden dar la bienvenida a cierta inflación, ya que aumenta el valor de sus activos.
Descifrando la Inflación
Si bien rastrear las modificaciones de precios de artículos individuales a lo largo del tiempo puede ser sencillo, las necesidades humanas van más allá de uno o dos productos. Para una vida cómoda, las personas necesitan una amplia y diversa variedad de productos, incluidos elementos esenciales como cereales, combustible, metales, junto con servicios públicos como electricidad y transporte, y servicios como atención médica y entretenimiento.
La inflación se esfuerza por medir el efecto acumulativo de los cambios de precios de esta variedad diversa de bienes y servicios. Ofrece una representación numérica única del aumento en el nivel de precios de bienes y servicios en una economía a lo largo del tiempo.
El costo de vida de la población en general se ve directamente influenciado por el aumento de los precios, ya que socava el poder adquisitivo del dinero, lo que a su vez puede frenar el crecimiento económico. El punto de vista predominante entre los economistas es que la inflación persistente ocurre cuando el crecimiento de la oferta monetaria de un país supera el crecimiento económico.
Importante: La inflación persistente generalmente ocurre cuando el crecimiento de la oferta monetaria de un país supera el crecimiento económico.
El Origen de la Inflación
La raíz de la inflación yace en un incremento en la oferta de dinero, que puede manifestarse a través de diversos mecanismos en la economía. La oferta monetaria de una nación puede aumentar mediante:
- Imprimir y distribuir más dinero a sus ciudadanos.
- Devaluar legalmente (disminuir el valor de) la moneda de curso legal.
- Crear nuevo dinero a través del sistema bancario mediante la compra de bonos del gobierno a los bancos en el mercado secundario (el método más común).
En cada uno de estos escenarios, la moneda termina perdiendo su poder adquisitivo. Las formas en que esto genera inflación pueden agruparse en tres tipos: inflación por demanda, inflación por costos e inflación incorporada.
Dato interesante: Históricamente, la devaluación de la moneda fue una de las formas de aumentar la oferta de dinero y provocar inflación.
Inflación por Demanda
Cuando un aumento en la oferta de dinero y crédito estimula que la demanda general de bienes y servicios aumente más rápidamente que la capacidad productiva de la economía, surge la inflación por demanda. Este aumento en la demanda provoca un aumento en los precios.
Cuando las personas tienen más dinero, es probable que se sientan más positivas y gasten más, lo que a su vez eleva los precios. Esto genera una brecha entre la oferta y la demanda, con una demanda elevada y una oferta menos flexible, lo que resulta en precios más altos.
Inflación por Costos
La inflación por costos es consecuencia de aumentos de precios que se filtran a través de los insumos del proceso de producción. Cuando las adiciones a la oferta de dinero y crédito se canalizan hacia mercados de productos básicos u otros activos, los costos de todo tipo de bienes intermedios aumentan. Esto es especialmente evidente cuando se produce un shock económico negativo en el suministro de productos básicos clave.
Esta situación resulta en mayores costos para el producto o servicio final, lo que lleva a un aumento en los precios al consumidor. Por ejemplo, cuando se expande la oferta de dinero, se crea un auge especulativo en los precios del petróleo, lo que provoca un aumento en los costos de energía. Esto puede contribuir a aumentos en los precios al consumidor, lo que se refleja en diversas medidas de inflación.
Inflación Incorporada
La inflación incorporada está relacionada con las expectativas adaptativas, es decir, la idea de que las personas anticipan que las tasas de inflación actuales persistirán en el futuro. A medida que aumentan los precios de bienes y servicios, las personas pueden esperar un aumento continuo en el futuro a una tasa similar. En consecuencia, los trabajadores pueden exigir salarios más altos para mantener su nivel de vida. Sus salarios aumentados resultan en un mayor costo de bienes y servicios, desencadenando una espiral de precios y salarios que continúa ya que un factor induce al otro.
Entendiendo los Índices de Precios
Dependiendo del conjunto seleccionado de bienes y servicios utilizados, se calculan y siguen diversas cestas de bienes como índices de precios. Los índices de precios más comúnmente utilizados son el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP).
Consejo: Familiarízate con los términos IPC, IPP e IPP y comprende sus implicaciones.
Índice de Precios al Consumidor (IPC)
El IPC es una medida que examina el promedio ponderado de precios de una canasta de bienes y servicios, que atiende principalmente las necesidades del consumidor, incluyendo transporte, alimentos y atención médica.
El IPC se calcula tomando los cambios de precios para cada artículo en la canasta predeterminada de bienes y promediándolos según su peso relativo en toda la canasta. Los precios considerados son los precios minoristas de cada artículo, tal como están disponibles para su compra por ciudadanos individuales.
Los cambios en el IPC se utilizan para evaluar los cambios de precios asociados con el costo de vida, lo que lo convierte en una de las estadísticas más utilizadas para identificar períodos de inflación o deflación. En los Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informa el IPC mensualmente y lo ha calculado desde 1913.
Índice de Precios al Por Mayor (IPP)
Otra medida popular de la inflación es el IPP. Mide y rastrea los cambios en el precio de los bienes en etapas anteriores al nivel minorista.
Si bien los elementos del IPP pueden diferir de un país a otro, principalmente incluyen artículos a nivel de productor o mayorista. Por ejemplo, incluye precios de algodón para algodón crudo, hilo de algodón, tejidos de algodón y prendas de vestir de algodón.
Aunque muchos países y organizaciones utilizan el IPP, muchos otros, incluidos los Estados Unidos, utilizan una variante similar llamada índice de precios de productor (IPP).
Índice de Precios de Productor (IPP)
El IPP es una colección de índices que mide el cambio promedio en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo. El IPP mide los cambios de precios desde la perspectiva del vendedor, a diferencia del IPC, que mide los cambios de precios desde el punto de vista del comprador.
En todas las variantes, es posible que el aumento en el precio de un componente (por ejemplo, el petróleo) neutralice la disminución del precio de otro (por ejemplo, el trigo) hasta cierto punto. En general, cada índice representa el cambio de precio promedio ponderado para los constituyentes dados, aplicable a nivel de economía, sector o mercancía en general.
Dato interesante: La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de Estados Unidos ha calculado el IPC desde 1913.
Cómo Medir la Inflación
Variantes de índices de precios como las mencionadas anteriormente se pueden utilizar para calcular el valor de la inflación entre dos meses (o años) específicos. Si bien hay numerosas calculadoras de inflación listas para usar en varios portales financieros y sitios web, comprender la metodología subyacente es crucial para garantizar la precisión. La fórmula matemática para calcular la tasa de inflación es:
Tasa de Inflación porcentual = (Valor del Índice Final del IPC ÷ Valor Inicial del IPC) x 100
Por ejemplo, para determinar cómo se modificó el poder adquisitivo de $10,000 entre septiembre de 1975 y septiembre de 2018, se puede localizar los datos del índice de precios en varios portales en forma de tabla. Utilizando la fórmula anterior, Tasa de Inflación porcentual = (252.439 ÷ 54.6) x 100 = 462.14%. Los $10,000 iniciales se han inflado a $46,214, que es la cantidad que necesitarías en septiembre de 2018 para comprar la misma canasta de bienes y servicios que los $10,000 podrían comprar en septiembre de 1975.
La inflación no afecta todo de manera igual. Por ejemplo, los precios de cosas como autos nuevos, computadoras y muchos dispositivos electrónicos han disminuido en realidad con el tiempo, en relación con la tasa general de inflación.
Controlando la Inflación
Como se mencionó anteriormente, la inflación es controlada principalmente por el banco central de un país y su política monetaria. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), los bancos centrales de más del 90% de las economías avanzadas del mundo están comprometidos con objetivos de inflación claramente establecidos (o mandatados).
Las herramientas de política monetaria incluyen operaciones de mercado abierto, facilidades de préstamo del banco central, requisitos de reservas y la fijación de tasas de interés, incluida la tasa de fondos federales de referencia.
Importante: La inflación es controlada principalmente por el banco central de un país a través de su política monetaria.
Un banco central podría, por ejemplo, reducir la oferta monetaria y aumentar las tasas de interés para ajustar la base monetaria y frenar la inflación. Por el contrario, podría aumentar la oferta monetaria y reducir las tasas de interés para estimular el crecimiento económico y reducir el desempleo, incluso a riesgo de una mayor inflación.
Muchos gobiernos han implementado políticas como controles de salarios y precios para combatir la inflación, a menudo con éxito limitado.
Recuerda: Se han implementado políticas como controles de salarios y precios para combatir la inflación, a menudo con éxito limitado.
Ejemplos Extremos de Inflación
La hiperinflación es cuando los precios de bienes y servicios aumentan más del 50% al mes. A ese ritmo, una barra de pan podría costar una cantidad por la mañana y una mayor por la tarde.
El ejemplo más famoso de hiperinflación es el de la Zimbabwe moderna. En noviembre de 2008, su inflación alcanzó un astronómico 89.7 sextillones por ciento al mes. El gobierno declaró entonces ilegal la inflación. En 2009, abandonó su moneda. En ese momento, 1 dólar estadounidense valía 35 billones de dólares de Zimbabwe.
Dato interesante: En el pico de la inflación de Zimbabwe, 1 dólar estadounidense valía 35 billones de dólares de Zimbabwe.
Otro ejemplo famoso de hiperinflación fue en la Alemania de la posguerra de la Primera Guerra Mundial. El Tratado de Versalles impuso reparaciones elevadas a Alemania. El gobierno entonces imprimió más dinero para pagar la deuda. Eso llevó a la inflación, pero los salarios de la gente no se mantuvieron al ritmo. En noviembre de 1923, la tasa de hiperinflación fue del 3.25 mil millones por ciento al mes.
El temor a la hiperinflación a menudo limita a los gobiernos a emitir nuevo dinero durante una recesión, incluso cuando la amenaza de deflación es mayor. La deflación es una disminución en el nivel general de precios de bienes y servicios. También puede conducir a una espiral deflacionaria.
Consejo: La inflación extrema es una señal de advertencia que indica inestabilidad económica; puede afectar las decisiones de inversión.
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Adrian Müller
Adrian Müller es un experimentado analista financiero y un apasionado escritor. Ha pasado más de una década navegando el laberinto de las finanzas, perfeccionando su experiencia en inversiones, economía y análisis de mercado. Adrian es conocido por sus comentarios perspicaces sobre estrategias de inversión y por su agudo sentido para identificar posibles cambios en el mercado. Sus especialidades incluyen acciones, ETFs, análisis fundamental y técnico, y la economía global. Fuera del mundo de las finanzas, Adrian disfruta de correr largas distancias y explorar cocinas del mundo. En Investora, Adrian brinda artículos profundos que sirven para guiar a nuevos y experimentados inversores hacia decisiones de inversión informadas y exitosas.
